La chute libre du rial iranien : jusqu’où peut-il descendre ?
Mansoureh Galestan
La récente chute du rial iranien et la flambée des taux de change au cours des dernières semaines ont une fois de plus bousculé le marché et la population iranienne. Au milieu de cette tourmente, une question se pose : jusqu’où la valeur du rial va-t-elle encore baisser ?
Les taux de change sont souvent considérés comme un indicateur économique clé. Cependant, en Iran, ils sont soumis à l’influence des élites dirigeantes et à l’actualité politique. Les évolutions politiques peuvent avoir un impact significatif sur les prix, avec des fluctuations observées pendant les périodes électorales, les tensions mondiales et les tensions régionales comme le conflit à Gaza.
En outre, les prévisions suggèrent que les élections présidentielles américaines de 2024 pourraient entraîner de nouvelles fluctuations sur les marchés. Surtout si des personnalités comme l’ancien président américain Donald Trump et le Parti républicain en sortent victorieux.
À l’approche du Nouvel An persan, le marché des devises a connu une tendance à la hausse. Toutefois, cette tendance pourrait s’arrêter à la suite d’éventuelles négociations de paix ou d’accords temporaires entre le Hamas et Israël. Néanmoins, à l’approche des élections présidentielles américaines de 2024, les fluctuations du marché devraient s’intensifier. En cas de victoire des Républicains, une nouvelle hausse de la monnaie et une baisse du rial sont probables.
Ces fluctuations sont également influencées par des facteurs internes. L’une des principales causes de la dépréciation du rial par rapport au dollar est le manque de croissance économique et l’augmentation incontrôlée des liquidités. Alors que l’économie iranienne a connu une croissance minime au cours de la dernière décennie, les liquidités ont été multipliées par onze, comme le suggèrent certaines estimations.
La fragilité économique sous l’establishment au pouvoir et l’impact de l’actualité quotidienne contribuent à la baisse de la valeur du rial. Certains estiment que la levée des sanctions pourrait stimuler la croissance économique et freiner l’inflation. Cependant, sous la pression des sanctions internationales, l’économie iranienne dépend plus que jamais des recettes fiscales.
Les responsables de l’État ont attribué les problèmes de gestion ainsi que les sanctions comme principales raisons des difficultés économiques. Même si les sanctions ont un certain impact, les dirigeants iraniens ont reconnu à plusieurs reprises que la mauvaise gestion et la corruption systémique en étaient la cause principale.
Dans cette situation actuelle, il est irréaliste de s’attendre à ce que le rial maintienne sa valeur par rapport au dollar. Une question cruciale est celle de la manière dont le taux de change est déterminé en Iran. Alors que le gouvernement Raïssi tente de contrôler artificiellement les prix, les taux du marché libre reflètent une réalité différente.
Le contrôle des prix et les taux de change arbitraires sont des mesures artificielles. Néanmoins, le taux de change sur le marché libre reste volatil. Ces réalités différentes maintiennent le marché assoiffé d’une hausse des taux de change.
L’équilibre entre les taux de change et le budget public est crucial pour réduire la valeur du rial. Lorsque les prix imposés par le gouvernement sont assouplis ou intentionnellement assouplis pour couvrir les déficits budgétaires, le rial sera à nouveau en chute libre.
Même si les prix peuvent être temporairement contrôlés par le biais de directives gouvernementales, ces contrôles sont souvent instables. Après une période de compression des prix, nous assistons généralement à des flambées de prix suite à la levée des restrictions.
La chute libre du rial iranien : jusqu’où peut-il descendre ?